深度*行業*化妆品及醫美行業:6月化妆品加速复苏 頭部品牌持续领跑

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618 勾當動員6 月化装操行業贩賣环境同比改良，多龙頭企業品牌線上贩賣显現高位正增加，从社零数据来看，6 月化装品零售同比增加8.1%，表示出较着拐點。随疫情获得節製，醫美和化装操行業需求渐渐苏醒，看好頭部品牌表示。

6 月化装品零售总额上涨幅度大于总體社零表示。6 月随上海、北京疫情開端获得節製，上海解封及天下物流渐渐規复常态的影响，叠加618 勾當延续加码，6 月化装品零售同比上升8.1%，高于同期社零总额同比3.1%的增幅，化装品零售显現出较着的拐點。估计随疫情影响减退、供给链物流延续規复和化装品需求回暖，化装品贩賣环境有望進一步获得改良。

6 月台北汽車前列腺治療,借款，化装操行業渐渐苏醒。淘系平台彰化外送茶,上，6 月大部門化装品企業显現正增加，此中贝泰妮GMV 同比增加44.30%、珀莱雅同比增加103.91%、華熙生物同比增加62.66%。分品牌来看，珀莱雅旗下彩棠6 月GMV老虎機是什麼, 同比增速189.96%；贝泰妮主品牌薇诺娜6 月GMV 同比增加41.20%，稳步向上；華熙生物旗下米蓓尔、润百颜、夸迪均显現正向增加，此中夸迪同比增加191.69%。抖音平台在新渠道放量和低基数效應下，國產頭部品牌均显現快速增加，夸迪/米蓓尔/肌活/润百颜/薇诺娜6 月GMV 同比增加507.41%/506.13%/613.50%/306.64%/158.08%。彩妆方面，花西子继续领跑抖音平台彩妆品牌，月贩賣额达1.18 亿元。

當前情势下，頭部品牌商谋劃韧性凸起，有望在疫情危害及羁系强化下高效增加。化装品市場方面，建议重點存眷具有產物差别化的皮肤學级护肤品赛道龙頭贝泰妮(旗下品牌薇诺娜)；主打大单品计谋，不竭举行大单品系列拓展的珀莱雅；全財產链结構，多品牌矩阵的華熙生物、鲁商成长；营業重要触及防晒剂和合成香料，產能延续拓展的科思股分；触及化装品、家庭照顾护士產物一體化综合辦事的嘉亨家化。 醫美市場方面，政策趋严下利好國產龙頭。建议存眷具有前瞻性差别化產物结構能力的醫美龙頭爱漂亮客。

板块复查：本周 (7.11-7.15) 創業板(-2.03%) ，深證成指(-3.47%)，沪深300(-4.07%)，上證综指(-3.81%)。美护板块周度跌幅1.35%。

品牌動态：润百颜推出全新玻尿酸咖啡净透泥膜，深度吸附脏污，淡化黑頭，有用改良粗拙暗沉，紧致排水肿，抢救提亮，所有肤质均可用。

平常代价：149 元/ 45 克。珀莱雅推出全新双白瓶，双管双泵，霸占黑化困难。局部痘印管精准點涂，淡褪固执痘印；全脸美白管平均涂全脸，深度抑黑耀白。平常代价：319 元/ 36ml。

行業消息：港交所文件显示，爱漂亮客在港交所递交H 股上市申请。若是本次申请乐成，那末爱漂亮客将成為“A+H”结構的“醫美第一股”。

重要危害：新品拓展不及预期；行業竞争加重；政策危害；產物平安危害。