醫美化妆品5月月報:618國貨龙頭护肤品品牌表現亮眼,前期受疫情抑...

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醫美（拔取10家上市公司）：5月個股涨幅靠前的為醫美國际（+23.3%）、朗姿股分（+20.0%）、華东醫藥（+13.7%）；化装品（拔取13家上市公司）：5月個股涨幅靠前的為拉芳家化（+15.3%）、上海家化（+11.2%）、美人丽妆（+10.9%）。

醫美：功效卵白领军企業锦波生物北交所上市申请获受理

（1）行業動态：6月6日，我國功效卵白领军企業锦波生物上市申请获北交所受理，公司旗下產物“重组Ⅲ型人源化胶原卵白冻干纤维”是今朝海内独一的重组Ⅲ型人源化胶原卵白植入剂；继前期胶原卵白护肤龙頭巨頭生物递交港股招股书後，一样主营胶原卵白的锦波生物也剑指北交所，標記行業本钱化過程较着加快。

（2）行業概念：胶原卵白因為其高拉伸强度、生物降解等多種優异特征，持久遍及應用于皮肤修复敷料、填充剂、护肤品中，在醫美等范畴市場空間广漠。近期疫情和缓，咱们認為，醫美需求自己具有高粘性，連系终端機構较鼎力度勾當鞭策，疫後苏醒肯定性较强。而持久看，“運彩最低投注，轻醫美+低線浸透+消费者布局優化”将鞭策行業延续增加；严羁系下，分歧規產物、機構受限出清也将利好疤痕修復霜，合規產物和機構，財產链中相對于看好具有较高技能、天資壁垒的國產醫美產物龙頭廠商。

化装品：618行業表中華職棒ptt,示亮眼，前期受疫情按捺需求渐渐開释

（1）数据：5月抖音品牌排減肥藥,行榜TOP10中，珀莱雅（10731万元）、BM肌活（6962万元）、薇诺娜（6892万元）别离位列护肤品类第4、8、九名，花西子（9828万元）、完善日志（5319万元）、彩棠（3786万元）排列彩妆品类第1、4、六名。（2）行業動态：跟着前期受疫情影响需求渐渐開释，本次618大促化装操行業总體表示杰出：天猫618预售時代行業总體预售额89.14亿元（同比+14.2%），抖音618好物節启動以来（6月1日-6月8日）美妆行業预估贩賣额达20.64亿元。天猫618勾當時代（5月26日-6月3日），國貨护肤品龙頭品牌珀莱雅、薇诺娜别离实現贩賣额3.84亿元、2.80亿元，位列天猫护肤品榜单第5、七名，较2021年均有晋升。别的，國貨物牌明星大单品表示不俗，各品牌也纷繁借618推陈出新，如珀莱雅新品源力面霜等。（3）行業概念：短時間看，行業618总體表示出彩，前期受损环境有望获得修复；持久看，严羁系叠加流量盈利削弱布景下，國貨龙頭“大单品+多渠道”逻辑延续验證，有望“强者恒强”。别的，化装品財產链上游的原料廠商和龙頭代工場也有望受益。

投資建议：行業羁系趋严，醫美化装品品牌龙頭强者恒强

（1）化装品板块存眷皮肤學级和成果性护肤品细分赛道，重點举薦國貨美妆龙頭品牌贝泰妮、珀莱雅，受益標的化装品上游原料龙頭科思股分等；（2）醫美財產链存眷竞争壁垒深挚的醫美產物龙頭，重點举薦爱漂亮客、華熙生物。